Sipas të dhënave të inventarit të aluminit të publikuara nga Bursa e Metaleve të Londrës (LME) dhe Bursa e Kontrasteve të Shangait (SHFE), më 21 mars, inventari i aluminit në LME ra në 483925 ton, duke arritur një nivel të ri të ulët që nga maji 2024; Nga ana tjetër, inventari i aluminit në Bursën e Kontrasteve të Shangait (SHFE) ra me 6.95% në bazë javore në 233240 ton, duke treguar një model diferencimi "të ngushtë nga jashtë dhe të lirshëm nga brenda". Këto të dhëna janë në kontrast të fortë me performancën e fortë të çmimeve të aluminit në LME që u stabilizuan në 2300 dollarë/ton dhe kontratat kryesore të aluminit në Shangai që u rritën me 20800 juanë/ton në të njëjtën ditë, duke reflektuar lojën komplekse të tregut global.industria e aluminitzinxhiri nën ristrukturimin e ofertës dhe kërkesës dhe konkurrencën gjeopolitike.
Niveli më i ulët dhjetëmujor i inventarit të aluminit në LME është në thelb rezultat i rezonancës midis konfliktit Rusi-Ukrainë dhe politikës së eksportit të Indonezisë. Pasi humbi tregun e saj evropian për shkak të sanksioneve, Rusal i zhvendosi eksportet e saj në Azi. Megjithatë, ndalimi i eksportit të boksitit i zbatuar nga Indonezia në vitin 2025 ka çuar në një shtrëngim të furnizimit global të aluminit, duke rritur indirekt kostot e inventarit të aluminit në LME. Të dhënat tregojnë se në janar dhe shkurt 2025, eksportet e boksitit të Indonezisë u ulën me 32% nga viti në vit, ndërsa çmimet australiane të aluminit u rritën me 18% nga viti në vit në 3200 dollarë/ton, duke i ngjeshur më tej kufijtë e fitimit të shkritoreve të huaja. Nga ana e kërkesës, prodhuesit evropianë të makinave kanë përshpejtuar transferimin e linjave të prodhimit në Kinë për të shmangur rreziqet tarifore, duke çuar në një rritje prej 210% nga viti në vit të importeve të aluminit elektrolitik të Kinës (me importet që arritën në 610000 ton në janar dhe shkurt). Ky 'internalizim i kërkesës së jashtme' e bën inventarin e LME një tregues të ndjeshëm që pasqyron kontradiktat ndërkombëtare të ofertës dhe kërkesës.
Rimëkëmbja e inventarit vendas të aluminit në Shangai është e lidhur ngushtë me ciklin e lirimit të kapacitetit të prodhimit dhe rregullimin e pritjeve të politikave. Ulja e prodhimit (rreth 500000 ton) e shkaktuar nga mungesa e energjisë hidroelektrike në Yunnan, Sichuan dhe vende të tjera nuk është realizuar plotësisht, ndërsa kapaciteti i shtuar i prodhimit (600000 ton) në zona me kosto të ulët si Mongolia e Brendshme dhe Xinjiang ka hyrë në periudhën e prodhimit. Kapaciteti operativ vendas i aluminit elektrolitik është rritur në 42 milionë ton, duke arritur një nivel historik rekord. Megjithëse konsumi vendas i aluminit u rrit me 2.3% nga viti në vit në janar dhe shkurt, zinxhiri i dobët i pasurive të paluajtshme (me një rënie prej 10% nga viti në vit në sipërfaqen e përfunduar të banesave tregtare) dhe një rënie në eksportet e pajisjeve shtëpiake (-8% nga viti në vit në janar dhe shkurt) kanë çuar në një grumbullim të konsiderueshëm të inventarit. Vlen të përmendet se shkalla e rritjes së investimeve vendase në infrastrukturë në mars i tejkaloi pritjet (+12.5% nga viti në vit në janar dhe shkurt), dhe stoku i hershëm i disa projekteve të infrastrukturës nxiti një rritje prej 15% mujore në porositë e profileve të aluminit, gjë që shpjegon qëndrueshmërinë e rimëkëmbjes afatshkurtër të inventarit të aluminit në Shangai.
Nga perspektiva e kostos, linja e plotë e kostos për aluminin elektrolitik vendas mbetet e qëndrueshme në 16500 juanë/ton, me çmimet e anodës së parapjekur që ruajnë një nivel të lartë prej 4300 juanësh/ton dhe çmimet e aluminit që bien pak në 2600 juanë/ton. Sa i përket kostove të energjisë elektrike, ndërmarrjet e vetë-pronësisë së termocentraleve të Mongolisë së Brendshme kanë ulur çmimet e energjisë elektrike përmes primeve të energjisë elektrike të gjelbër, duke kursyer mbi 200 juanë për ton energji elektrike nga alumini. Megjithatë, mungesa e hidrocentraleve në Yunnan ka çuar në një rritje prej 10% të çmimeve të energjisë elektrike për ndërmarrjet lokale të aluminit, duke përkeqësuar diferencimin rajonal të kapacitetit për shkak të ndryshimeve në kosto.
Për sa i përket atributeve financiare, pasi takimi i Rezervës Federale për normat e interesit në mars lëshoi një sinjal zbutës, indeksi i dollarit amerikan ra në 104.5, duke ofruar mbështetje për çmimet e aluminit në LME, por forcimi i kursit të këmbimit të juanit kinez (indeksi CFETS u rrit në 105.3) shtypi potencialin që alumini i Shangait të ndiqte shembullin.
Teknikisht, 20800 juan/ton është një nivel i rëndësishëm rezistence për aluminin e Shangait. Nëse mund të kapërcehet në mënyrë efektive, mund të ketë një ndikim në 21000 juan/ton; Përkundrazi, nëse shitjet e pasurive të paluajtshme nuk rimëkëmben, presioni në rënie do të rritet ndjeshëm.
Koha e postimit: 25 Mars 2025