Zvogëloni zotërimet me 10%! A mund të bëhet Glencore një “fjalëkalim tërheqjeje” nga Century Aluminum dhe tarifa prej 50% e aluminit në Shtetet e Bashkuara?

Më 18 nëntor, gjigandi global i mallrave Glencore përfundoi një ulje të pjesëmarrjes së tij në Century Aluminum, prodhuesi më i madh i aluminit primar në Shtetet e Bashkuara, nga 43% në 33%. Ky ulje e zotërimeve përkon me një periudhë rritjeje të konsiderueshme të fitimeve dhe çmimeve të aksioneve për shkrirësit vendas të aluminit pas rritjes së tarifave të importit të aluminit në SHBA, duke i lejuar Glencore të arrijë miliona dollarë në kthime nga investimet.

Sfondi kryesor i këtij ndryshimi të barazisë është përshtatja e politikave tarifore të SHBA-së. Më 4 qershor të këtij viti, administrata Trump në Shtetet e Bashkuara njoftoi se do të dyfishonte tarifat e importit të aluminit në 50%, me një qëllim të qartë politik për të inkurajuar investimet dhe prodhimin vendas të industrisë së aluminit për të zvogëluar varësinë nga alumini i importuar. Sapo kjo politikë u zbatua, ajo ndryshoi menjëherë modelin e ofertës dhe kërkesës së SHBA-së.tregu i aluminit– kostoja e aluminit të importuar u rrit ndjeshëm për shkak të tarifave, dhe shkrirësit vendas të aluminit fituan pjesë të tregut nëpërmjet avantazheve në çmime, duke përfituar drejtpërdrejt Century Aluminum si lider në industri.

Si aksionari më i madh afatgjatë i Century Aluminum, Glencore ka një lidhje të thellë industriale zinxhir me kompaninë. Informacioni publik tregon se Glencore jo vetëm që zotëron aksione në Century Aluminum, por luan edhe një rol të dyfishtë kyç: nga njëra anë, furnizon lëndën e parë bazë alumin për Century Aluminum për të siguruar stabilitetin e prodhimit të saj; Nga ana tjetër, është përgjegjëse për sigurimin e pothuajse të gjitha produkteve të aluminit të Century Aluminum në Amerikën e Veriut dhe furnizimin e tyre për klientët vendas në Shtetet e Bashkuara. Ky model bashkëpunimi i dyfishtë i "kapitalit + zinxhirit të industrisë" i mundëson Glencore të kapë me saktësi luhatjet në performancën operative dhe ndryshimet e vlerësimit të Century Aluminum.

Dividendi i tarifës ka një efekt të rëndësishëm rritës në performancën e Century Aluminum. Të dhënat tregojnë se prodhimi primar i aluminit i Century Aluminum arriti në 690000 ton në vitin 2024, duke u renditur i pari midis kompanive të prodhimit primar të aluminit në Shtetet e Bashkuara. Sipas Trade Data Monitor, vëllimi i importit të aluminit në SHBA për vitin 2024 është 3.94 milion ton, duke treguar se alumini i importuar ende mban një pjesë të konsiderueshme të tregut në SHBA. Pas rritjes së tarifës, prodhuesit e aluminit të importuar duhet të përfshijnë 50% të kostos së tarifës në kuotimet e tyre, duke rezultuar në një rënie të ndjeshme të konkurrueshmërisë së tyre në çmime. Primi i tregut i kapacitetit vendas të prodhimit është i theksuar, duke nxitur drejtpërdrejt rritjen e fitimit dhe rritjen e çmimit të aksioneve të Century Aluminum, duke krijuar kushte të favorshme për uljen e fitimit të Glencore.

Edhe pse Glencore e uli pjesëmarrjen e saj me 10%, ajo ende e ruan pozicionin e saj si aksionari më i madh i Century Aluminum me një pjesëmarrje prej 33%, dhe bashkëpunimi i saj në zinxhirin industrial me Century Aluminum nuk ka ndryshuar. Analistët e tregut theksuan se ky reduktim i zotërimeve mund të jetë një operacion me faza për Glencore për të optimizuar shpërndarjen e aseteve. Pasi të shijojë përfitimet e dividentëve të politikës tarifore, ajo do të vazhdojë të ndajë dividentët afatgjatë të zhvillimit të industrisë vendase të aluminit në Shtetet e Bashkuara përmes pozicionit të saj kontrollues.