Më 27 maj 2025, Komisioni Rregullator i Letrave me Vlerë i Kinës miratoi zyrtarisht regjistrimin ealiazh aluminikontrata me afat dhe opsione në Bursën e Kontrasteve me Afat të Shangait, duke shënuar produktin e parë në botë të kontratave me afat me alumin të ricikluar si thelb të tij që hyn në tregun kinez të derivateve. Kjo masë jo vetëm që do të riformësojë mekanizmin e çmimeve të zinxhirit të industrisë së aluminit, por gjithashtu mund të bëhet një mjet financiar kyç për të promovuar transformimin me karbon të ulët të industrisë globale të aluminit.
Ndikimi i thellë në zinxhirin e industrisë së aluminit
Përparim në standardizimin e industrisë së aluminit të ricikluar
Si prodhuesi dhe konsumatori më i madh në botë i lidhjeve të aluminit të derdhur (me një prodhim prej 6.2 milionë tonësh dhe një konsum prej 6.73 milionë tonësh në vitin 2024), industria e aluminit të ricikluar në Kinë është përballur prej kohësh me pikën e vështirë të konfuzionit të mekanizmave të çmimeve. Cheng Huawei, menaxheri i Zyrës së Sekretariatit të Grupit të Materialeve të Reja Guangdong Hongjin, theksoi se klientët e rrjedhës së poshtme kanë një kërkesë të fortë për urdhra për fiksimin e çmimeve, por për shkak të mungesës së varieteteve të kontratave me afat të aluminit të ricikluar, ndërmarrjet mund të mbështeten vetëm në kontratat me afat të aluminit primar ose urdhra paraprakë për të fiksuar çmimet, duke rezultuar në rreziqe devijimi të çmimeve. Lançimi i kontratave me afat të lidhjeve të aluminit do ta mbushë drejtpërdrejt këtë boshllëk, do të arrijë lidhjen e çmimeve midis aluminit të ricikluar dhe aluminit primar dhe do të nxisë procesin e standardizimit të industrisë.
Inovacioni në Mjetet e Menaxhimit të Riskut
Renditja e mjeteve të kontratave me afat dhe opsioneve ofron një mjet të ri për ndërmarrjet e zinxhirit të industrisë së aluminit për të mbrojtur luhatjet e çmimeve. Duke marrë si shembull ndërmarrjet e aluminit të ricikluar, përqindja e aluminit të skrapit në kostot e tyre të lëndës së parë tejkalon 70%, dhe diapazoni i luhatjeve të çmimeve të aluminit të skrapit është gjithmonë më i lartë se ai i aluminit elektrolitik. Përmes tregut të kontratave me afat, kompanitë mund të arrijnë:
Mbrojtja: Kyçja e kostos së prokurimit të lëndëve të para dhe çmimeve të shitjes së produkteve për të shmangur rrezikun e luhatjeve të çmimit të metaleve.
Menaxhimi i inventarit: Përdorimi i faturave të magazinës së kontratave të ardhshme për të lehtësuar presionin e inventarit jashtë sezonit dhe për të zgjeruar kanalet e shitjes.
Financimi i inovacionit: Përdorimi i faturave të kontratave të ardhshme të magazinimit si kolateral për të marrë financim me kosto të ulët dhe për të optimizuar zinxhirin e kapitalit.
Përshpejtues i transformimit me karbon të ulët
Derdhja e lidhjeve të aluminit përdor kryesisht skrap alumini si lëndë të parë, dhe prodhimi i 1 ton alumini të ricikluar mund të zvogëlojë emetimet e karbonit me më shumë se 95%, që është rruga kryesore e transformimit me karbon të ulët në industrinë globale të aluminit. Wang Jian, nënkryetar i Shoqatës së Industrisë së Metaleve Joferroze të Kinës, theksoi se mjetet e kontratave me afat do të orientojnë kapitalin për t'u mbledhur në industrinë e aluminit të gjelbër dhe do të përshpejtojnë transformimin me karbon të ulët të industrisë përmes mekanizmit të transmetimit të "përmirësimit industrial të ndarjes së burimeve të sinjalit të çmimeve".
Rindërtimi i Modelit të Tregut të Kontratave të së Ardhmes
1. Beteja për fuqinë e çmimeve
Wang Rong, ndihmësdrejtor i Institutit të Kërkimeve të të Ardhmes Guotai Junan, parashikon që listimi i kontratave të ardhshme të lidhjeve të aluminit do të sfidojë dominimin global të çmimeve të Bursës së Metaleve të Londrës (LME) në çmimet e aluminit.
Arsyeja është se:
Prodhimi i aluminit të ricikluar në Kinë përbën 57% të totalit botëror, dhe produktet e kontratave me afat pasqyrojnë drejtpërdrejt kërkesën në tregun aziatik.
Inovacion në dizajnin e produkteve të shpërndarjes: Sistemi i propozuar i shpërndarjes së dyfishtë të "lingotave të aluminit të ricikluara + shufrave të lidhjeve të aluminit" në periudhën e mëparshme është më në përputhje me nevojat aktuale të ndërmarrjeve aziatike të përpunimit.
Mbështetja e dividentëve të politikave: Sipas objektivave të Kinës për "karbon të dyfishtë", produktet e aluminit të gjelbër do të gëzojnë stimuj tatimorë, duke rritur autoritetin e çmimeve të kontratave me të ardhme.
2. Ndryshimi strukturor i pjesëmarrësve
Pritet që tregu i kontratave të ardhshme të paraqesë tre grupe kryesore pjesëmarrëse:
Ndërmarrjet e zinxhirit të industrisë: shkrirësit e aluminit, ndërmarrjet e përpunimit të aluminit të ricikluar, prodhuesit e pjesëve të automobilave, etj., me një përqindje të pritur prej mbi 60%.
Institucionet e investimit: fondet CTA, fondet spekuluese të mallrave, që shfrytëzojnë luhatjet e çmimeve për të gjeneruar fitime.
Tregtarët ndërkufitarë: Me ndërkombëtarizimin e tregut të kontratave me të ardhme të Kinës, kompanitë në Azinë Juglindore, Lindjen e Mesme dhe rajone të tjera që konsumojnë alumin të ricikluar do të marrin pjesë në arbitrazh.
Funksion i përmirësuar i zbulimit të çmimeve
Tregu aktual i spotit për kastetlidhjet e aluminitMungon çmimi i unifikuar, me ndryshime rajonale çmimesh që shpesh arrijnë në 500 juanë/ton. Pasi tregu i kontratave me afat të caktuar të listohet në bursë, transparenca e çmimeve do të përmirësohet ndjeshëm përmes mekanizmave të centralizuar të ofertimit dhe dorëzimit. Bazuar në përvojën e listimit të kontratave me afat të caktuar të armaturës, pritet që çmimet e kontratave me afat të caktuar të bëhen pika referuese e çmimeve për mbi 80% të tregtisë së aluminit të ricikluar në vend brenda 3 viteve.
Rëndësia strategjike dhe njohuritë e industrisë
Paradigmë e re për t'i shërbyer ekonomisë reale
Siç u tha në numrin e mëparshëm, kontratat me afat të gjatë për lidhjet e aluminit në shkritore do t'i përmbahen pozicionimit "në shërbim të zhvillimit të gjelbër" dhe do të detyrojnë përmirësimin industrial duke vendosur standarde të rrepta cilësie për produktet e dorëzimit (si përmbajtja e papastërtive dhe vetitë mekanike). Kjo pasqyron kërkesat e gjurmës së karbonit të Taksave Kufitare të Karbonit (CBAM) të Bashkimit Evropian për produktet e aluminit të importuara, duke ndihmuar industrinë e aluminit të Kinës të rrisë konkurrueshmërinë e saj ndërkombëtare.
Riformësimi i Peizazhit Global të Tregut të Aluminit
Rritja e industrisë së aluminit të ricikluar në Kinë po rishkruan hartën globale të ofertës dhe kërkesës për alumini. Në vitin 2024, përqindja e prodhimit të aluminit të ricikluar në Kinë ndaj aluminit primar ka arritur në 22%, ndërsa mesatarja globale është vetëm 15%. Përmirësimi i instrumenteve të kontratave me afat do ta përshpejtojë këtë proces dhe pritet që deri në vitin 2030, përqindja e prodhimit të aluminit të ricikluar në Kinë do të kalojë 35%, duke e ngushtuar më tej hapësirën e tregut të aluminit me karbon të lartë jashtë vendit.
Zbulimi i Inovacionit Derivativ
Lançimi i kontratave me afat të caktuar për lidhjet e aluminit ka ofruar një model për tregtimin e kontratave me afat të caktuar të llojeve të tjera të metaleve të ricikluara, siç janë bakri dhe zinku i ricikluar. Logjika kryesore është përfshirja e burimeve të "minierave urbane" në sistemin e çmimeve të mallrave dhe promovimi i zhvillimit të ekonomisë rrethore përmes inovacionit financiar.
Në përgjithësi, listimi i kontratave me afat dhe opsione të lidhjeve të aluminit nuk është vetëm një moment i ri historik për tregun e derivateve të Kinës për t'i shërbyer ekonomisë reale, por edhe një infrastrukturë financiare kyçe për transformimin me karbon të ulët të industrisë globale të aluminit. Me ndërtimin e rrjetit të magazinave të shpërndarjes dhe përmirësimin e mekanizmave të transaksioneve ndërkufitare, kjo shumëllojshmëri pritet të bëhet qendra më me ndikim e çmimeve të metaleve me ngjyra në zonën kohore aziatike, duke riformësuar logjikën e shpërndarjes së vlerës së zinxhirit global të industrisë së aluminit.
Koha e postimit: 29 maj 2025